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    三季報陸續發布 基金經理呼吁保持信心和耐心

    2023-10-26 06:45:45 來源:中國網 作者:張明江 責任編輯:李煦 字號:T|T

      中國網財經10月25日訊(記者 張明江) 昨日全國人大常委會表決通過,中央財政將在今年四季度增發2023年國債1萬億元,支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板。同時基金三季報陸續發布,作為基金經理與外界交流的最佳窗口,有基金經理在三季報中再次發布千字“小作文”,認為當前市場的信心處于低位,呼吁保持信心和耐心。

      在日前集中公布的基金三季報中,中歐基金曹名長認為:市場轉折只會遲到,但不會不來。他在季報中表示:市場三季度的調整超出了我們的預期。從基本面來看,除了地產數據較為低迷,大部分的宏微觀數據呈現復蘇態勢,特別是企業盈利數據出現了大幅的修復,因此,我們認為三季度的下跌更多是在情緒層面的,不具備長期持續性。展望未來,曹名長認為當前市場估值依然處于歷史低位,而企業盈利則已從歷史低位逐步改善并實現正增長,這將對整個市場未來一段時間的表現形成支撐?!半m然三季度股票市場并未如預期的那樣真正好轉,也不改變我們對未來一年甚至更長時間市場走勢的樂觀預期,市場轉折只會遲到,但不會不來。

      國泰金牛創新成長混合基金經理程洲、孫家旭認為,總體看,當前基本面已開始出現邊際改善的信號,與此同時一攬子穩增長政策仍在繼續發力,繼續關注財政貨幣協同、地方政府化債等政策落實對基本面的支持成效以及地產政策后續的節奏和空間。權益市場展望來看,長假前市場成交量快速萎縮,各類資金賣盤消化接近尾聲,市場底部夯實有望反彈,但市場反彈的力度及持續性仍取決于經濟數據的改善力度及持續性,投資結構上仍將堅持估值安全和盈利增長確定這兩方面的要求。

      廣發安宏回報靈活配置混合基金經理羅洋認為,當前,A股總體估值處于歷史較低分位,長期看市場的運行趨勢符合均值回歸規律,我們中長期保持積極樂觀。

      興全合泰混合基金經理任相棟認為,市場短期內受投資者悲觀情緒支配明顯,A股總體處于底部區域。這輪熊市持續的時間和下跌的幅度都超出之前的認知,但股票的屬性決定了不會有只跌不漲的市場,從當下股票市場抽身出來看,中國經濟已經逐步企穩,上市公司盈利有望逐步好轉,政策層面對股票市場也是暖風頻頻。當下點位的A股或許不是離場的時候,值得耐心期待。

      農銀匯理消費主題混合基金經理徐文卉認為,反映到A股市場,政策刺激尚未傳導至基本面拐點,因此每輪刺激僅為弱市下小幅反彈。同時在人民幣匯率持續承壓下,外資流出,加劇市場縮量調整,市場輪動速度加快。長短期擔憂交織,市場負面情緒正在充分釋放。我們認為在目前“基本面底部+估值底部”狀態,下行風險有限,是一個長期視角下布局未來的好時點。當前市場已處于底部區域,對于基本面及風險的悲觀定價已較為充分,經濟邊際企穩+政策持續發力組合下,后續權益市場機會大于風險。經濟走出底部期間總有曲折往復,需要耐心和細心甄別。短期再次臨近財報季,基本面對于股價影射關系強化,減量市場做好持倉排雷和擇優工作。

      華泰柏瑞盛世中國混合基金經理牛勇認為,國內貨幣政策調節的空間仍然存在,在下調存準之后LPR利率或有小幅下調可能。盡管受國際油價影響CPI有所波動,但美聯儲在今年進入加息尾聲基本確定,前期受全球資產配置風格壓制的成長板塊或有估值修復,包括前期調整幅度較大的生物醫藥、新能源車與配套公司可能有一定超額收益。我們看好新能源車中將處于產品周期的整車及配套公司、新技術落地的個股機會。繼續重點看好創新藥的估值修復機會,預計明年可能的降息將繼續利好其估值回升。在人工智能板塊中,我們繼續看好受益于AI應用帶來成本下降與體驗改善的游戲板塊,以及受益視覺機器人量產的個別公司投資機會。消費板塊資金關注度較低,如估值回落到位將具備中期的配置價值。

      前海開源滬港深聚瑞混合基金經理楊德龍認為,四季度,A股市場是有機會出現回升態勢的,前三個季度的調整已經大幅釋放了風險,一些優質股票的估值已經跌到了歷史低位,被視為行情風向標的券商股在前三季度也經歷了較為充分的調整。當前市場呈現出低位特征依然較明顯,新基金的發行量代表了投資者入場的意愿。由于這兩年基金的賺錢效應較差,今年新基金的發行遇到了冰點,一些新基金出現了發行失敗的現象,這一般也是市場處于低位的特征。在進行投資時,很多時候需要逆向布局,而當前市場的信心處于低位,這往往也可能是市場的低位,我們一定要保持信心和耐心。

      新華策略精選股票趙強在三季報中表示,今年短期的市場風格則非常極致,主題投資盛行,在未來宏大敘事的感召下,題材公司一路飆升,雞犬升天,我們認為這種風格不可持續,也蘊藏了較大的風險。即使是人工智能這種重大的技術變革,即使這種新技術未來能夠徹底改變我們的生活,在投資上我們也需要非常謹慎和小心。歷史上也曾出現過多次技術革命,但真正能給股東帶來巨額回報的也不多,而更多的是帶來社會的進步和消費者的便利。特別是技術迭代非??斓男袠I,在看清楚商業模式和發展方向之后,再去出手,也為之不晚,否則很容易判斷失誤,太早期押注,勝率較低,賠率也不算高。即使未來人工智能某些環節能夠兌現業績,目前高高在上的估值也可能大幅透支了長期的價值。今年三季度以來,人工智能板塊出現了較大的回撤,也給追風的趨勢投資者帶來了較大的損失,歷史上這種教訓比比皆是。今年的市場,對于長期價值投資者是異常艱難的一年,但也卻是我們不斷反省和提高,看清市場和人性的最好時機。不同的投資業績,其實是不同投資方法的結果,更是內心世界、信念和價值觀的投射。能夠堅持自己的投資方法,做到知行合一,不畏短期的挫折和壓力,是來自更加強大的內心和信念。長期在這個市場取得超額收益的,一定有正直的價值觀,也一定能夠克服人性的弱點,對于市場保持一顆敬畏之心。無論投資,還是人生,長期的成功,都來自于對于人性的敬畏,來自于對于正確價值觀的不懈堅持。短期市場的“亂花漸欲迷人眼”,誘惑頗多,但能夠抵抗住誘惑,堅定長期方向的投資者卻寥寥無幾。也許我們現在正身處時代的大變革之中,與其說是看清時代的技術變革浪潮,倒不如說是在每次浪潮中冷眼反觀人性的弱點,看清群體的貪婪與恐懼,看清羊群的瘋狂與無知,對比找到自己的不足,磨練心性,努力避免成為“烏合之眾”,或許對未來的投資乃至人生更有價值。在萬馬齊喑的“至暗時刻”,要像丘吉爾一樣,擁有足夠的勇氣和信念,讓人性的光輝逆風飛揚,穿越低谷,迎接曙光! 經歷過多年的市場洗禮和牛熊更迭,我們當然也清楚,投資方法本沒有好壞對錯之分,只要能適合自己,持續創造盈利就是最好的方法。投資的事情,知易行難,知行合一,難上加難。未來的道路,也不會一帆風順,沒有哪種風格或賽道能永遠躺贏,只有靠管理人專業的技能,辛勤的付出,堅定的信念,才能為持有人帶來良好的回報。也希望投資者與我們一路同行,不畏挫折,長期堅持做難但正確的事情,對中國經濟和中國的未來保持充分信心,共同實現我們的投資初心!

      鵬揚基金總經理楊愛斌認為,整體而言,當前股市政策利好延續,市場信心卻明顯不足,但不可否認的是3000點以下機會遠大于風險。股市現在接近暗夜的盡頭,已經可以看到一束微光。隨著海外加息預期明朗,中國經濟基本面企穩,中美利差趨于高位回落,人民幣匯率在年底可能出現轉機,政策進一步落地,股市企穩將是大概率事件,短期越悲觀,后續反彈的可能性越大。勝利的天平在向股市傾斜。當下市場問題的核心不在于基本面,而在于投資者對未來的信心,可能是某個重大事件或者經濟數據持續的走強,市場信心就會扭轉!

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